五、有四个主要的商业模式在带动价值增长，网络效应也发挥了作用

・我们将这些公司划分为四个商业模式，在拉动总体价值增长上发挥了同等作用：一、电子商务：消费者为商品或服务付费（11家公司）；二、受众：对消费者免费，通过广告或其他方式盈利（11家公司）；三、SaaS：用户付费（通常是“freemium”模式）或者是基于云的软件（7家公司）；四、企业客户：公司为大规模的软件付费（10家公司）。

・榜单上的电商公司没有一家将实物库存作为商业模式的核心。除此之外，电商公司平均会募集更多的投资——估值与募集资金之比最低，很可能是导致近期电商投资降温的主要原因。

・38家公司里只有4家采用移动优先（mobile-first）的战略。这一点并不令人感到惊讶，iPhone是2007年才推出的，而第一部安卓设备要到2008年才面世。

・榜当上将近一半的公司所具有的另一个共同点是：网络效应。社交化时代，网络效应帮助企业迅速获得大量用户，极大地降低了资金成本（比如YouTube和Instagram），很快地提高了企业的估值（比如Facebook）。

六、这是马拉松，不是短跑：要经历至少七年以上的时间才有机会“变现（liquidityevent）”。

・榜单上有24家公司花了7年时间才有机会上市或者被收购，这里不包括YouTube和Instagram的极端例子，这两家公司都在成立的两年内以超过10亿美元的价格被收购。

・榜单上的14家公司仍旧处于私有状态，这会将平均变现期延长至8年以上。

・与消费类公司相比，企业类公司要多花一年时间才有机会等到“变现机会”。

・在九家被收购的公司中，平均的估值达到了13亿美元；很可能这是收购方喜欢在这些公司更值钱之前将他们从市场上收入囊中的一个估值点。

七、二十多岁欠缺经验的创业者机会不大。

・榜单上的公司普遍不是由缺少经验的首次创业者创办的，创业者在创办这些独角兽公司时的平均年龄是34岁。虽然Facebook的创业者们是20多岁时创办的这家公司，但是榜单上市值排名第二的LinkedIn，创业团队的平均年龄是36；Workday的创始团队平均年龄达到了52岁。

・受众模式驱动的公司，比如Facebook、Twitter和Tumblr，有着最年轻的创业者，公司成立时团队平均年龄是30岁左右。SaaS和电商模式的公司，团队平均年龄在35岁到36之间；企业类软件公司成立时创始团队的平均年龄是38岁。

有多年合作经历的创业团队会取得更大成功。

・榜单上有35家公司不是单独一位创始人——平均创始人的数目是3个。他们所扮演的角色从联席CEO（如Workday公司）到技术合伙人（如Fab.com）不一而足。

・90%的创业团队是由多年合作关系的伙伴组成，或是学校或是工作上的关系；有60%的创业团队曾经一起工作，有46%的人曾经一起上学。

・曾经一起工作的团队会为公司制造更多的价值。

・只有四家公司的团队没有共同的工作或求学经历，但是都有一段类似的背景。

・有四家独角兽公司的创业者是单枪匹马（ServiceNow,FireEye,RetailMeNot,Tumblr——一半企业类，一半消费类），这四家公司均有各自的“变现机会”，市值也要比创始人是多位的公司更高。

长期来看，大部分公司创始人CEO会带领公司扩大规模，但并不是所有创始人都会陪伴公司一直走下去。

・有76%的创始CEO会带领公司直至出现一次“变现机会”，69%的创业者仍旧是公司的CEO，许多还是上市公司的CEO。这表明许多创业者有着长期的愿景、投入，并有能力在没有资金、产品和员工的情况下白手起家，直至发展成一家“独角兽”公司。

・31%的公司在发展过程中会更换CEO；这些公司的平均市值更高。原因之一：有大约40%的企业类“独角兽”公司会做出更换CEO的决定（消费类公司这一数字则是25%）。所有在“变现机会”之前更换CEO的情况都发生在企业类“独角兽”公司，往往在上市之前新加入的是有经验的、“有品牌标识意义的（brand-name）”领袖人物。

・榜单上只有一半的公司仍旧保留所有公司成立时的创始人。平均来看，这一数字是两至三人。

并非新手：创始人往往具有丰富的创业和科技企业经验。

・有将近80%的独角兽公司至少有一位创始人之前曾创办过一家类似的公司。一些创始人早在高中时期就展现出创业者的DNA。以往的创业经历或是失败，或是成功，创业项目的内容也多种多样，有家教和零食，也有PayPal和Twitter。

・只有两家公司的创始人之前没有科技/软件行业的经验；38家公司里面只有3家公司没有技术合伙人（HomeAway、RetailMeNot和Box）。

・大部分创始人CEO拥有技术方面的大学学历。

教育背景优秀：许多“顶尖学校的毕业生”和辍学生

・绝大部分的创业者曾经在选拔严格的高校就读（比如：康奈尔、西北大学、伊利诺伊）。榜单上有超过三分之二的公司，其创始人当中至少有一位毕业于“排名前10位的大学”。

・斯坦福排位靠前，榜单上有三分之一的公司其创始人当中至少有一位斯坦福大学的毕业生。38家独角兽公司里面有8家公司的创始人是哈佛毕业生；有5家公司的创始人毕业于伯克利；有4家公司的创始人毕业于麻省理工。

・另一方面，有八家公司的创始人从大学辍学，五家市值最高的公司当中有三家（Facebook、Twitter和ServiceNow）是由辍学生创办的，但是这些辍学创业者有科技公司方面的经验，Facebook除外。

八、曾发生“大的转型（bigpivot）”，与最初产品模式截然不同的创业公司，加入“独角兽俱乐部”的机会很小，对企业类公司尤其如此。

・几乎没有公司转型成功。榜单上90%的公司保持着最初的产品计划。

・在最初产品发布之后发生转型的四家公司全都是消费类互联网公司（Groupon、Instagram、Pinterest和Fab）。

九、湾区，特别是旧金山，已经成为绝大多数独角兽公司总部的所在地。

・这并不太令人感到意外，榜单上的39家公司有27家总部位于湾区。令人感到惊讶的或许是这些公司从硅谷搬到旧金山的趋势：有15家独角兽公司的足部位于旧金山；11家在Peninsula；一家在东湾（EastBay）。

・纽约城已经成为独角兽公司的第二大基地，是三家公司的总部所在地。西雅图两家，奥斯汀两家，是排在后面的最集中的城市。

十、独角兽公司创业者群体的多样性仍旧有很大的提升空间。

・只有两家公司的创业者包含女性：GiltGroupe和Fab，全都是消费类电子商务公司。独角兽公司当中没有女性创始人CEO。

・创始团队成员中虽然种族背景有些不同，但是和大学校园里获得科技学位的人群相比，在多样性上仍旧有很大差距。感觉这是需要打破的很重要的一点。

那么，这一切都意味着什么？

对于那些想要创办或是投资一家未来独角兽公司的人来说，一切都还有机会。这些公司只是顶端的0.07%，我们不认为如上的描述可以作为投资独角兽公司的清单。

这些只是所有独角兽公司的共同点。在一些例子里，有90%公司情况一样。需要提醒的是，大部分成功的创业公司会投入很多时间和精力，脱颖而出。独角兽公司也会随着公司的发展募集更多的资金——远超A轮的资金规模。创始团队有能力共同实现公司诱人的愿景，在许多年里完成几轮融资，扩大规模，招募团队，无论经济形势是好还是坏。